Piețele financiare au intrat în panică de creșterea ratelor dobânzilor și de riscul de recesiune care îl însoțește

În fiecare zi, politica monetară globală se înăsprește puțin mai mult. Băncile centrale ale lumii continuă să anunțe majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor în încercarea de a opri inflația fulgerătoare. Este cazul recent al Băncii Angliei (BoE) care a anunțat joi o a cincea creștere consecutivă a ratei sale cheie în fața unei creșteri a prețurilor inflației care, potrivit acesteia, ar trebui să depășească 11% în această toamnă. În mod similar, și banca centrală elvețiană și-a majorat joi dobânda cheie, pentru prima dată din 2015. Ca să nu mai vorbim de Fed, banca centrală americană, care și-a majorat din nou ratele miercuri. Această creștere de trei sferturi de punct este cea mai puternică din 1994. În cele din urmă, de partea Băncii Centrale Europene, guvernatorii acesteia și-au anunțat la 9 iunie „intenția de a crește ratele de politică monetară cu 25 de puncte de bază la reuniunea din iulie” apoi din nou în septembrie.

Zona euro: spectrul crizei din 2011 face ca BCE să intre în panică

Atâtea anunțuri care au prăbușit piețele de valori globale joi. Indicii europeni s-au închis în roșu. Frankfurt, Milano și Londra au pierdut mai mult de 3%, în timp ce Parisul a pierdut 2,39%. Pe Wall Street, indicele Dow Jones a coborât cu 2,42%, coborând sub 30.000 de puncte pentru prima dată din ianuarie 2021, în timp ce indicele Nasdaq a scăzut cu 4,08%, iar indicele mai larg S&P 500, cu 3,25%. La rândul lor, piețele de valori din China au scăzut ușor în această vineri la deschidere. La începutul tranzacționării în Hong Kong, indicele Hang Seng a pierdut 0,67% până la 20.705,21 puncte. Indicele compozit al Bursei de Valori din Shanghai a scăzut cu 0,40% la 3.272,25, în timp ce piaţa Shenzhen a scăzut cu 0,82%, la 2.089,51.

Creșterea ratelor: prăbușirea obligațiunilor revigorează interesul pentru… obligațiuni

Anxietatea unei recesiuni

„Cu reducerea bilanțului Fed (a început în iunie) și piețele care se așteaptă la o altă creștere de 0,75 puncte procentuale la următoarea întâlnire a Fed”, se întreabă operatorii „dacă Fed nu se rătăcește”, și să meargă prea repede și prea greu în înăsprirea sa monetară, a comentat Quincy Krosby, de la LPL Financial. ” Când oamenii se gândesc la impactul pe care l-ar putea avea mișcarea simultană a tuturor băncilor centrale” spre o înăsprire generală, „ își spun: mai am profituri de luat, să mergem »și începeți să vindeți, a explicat Maris Ogg, manager de portofoliu pentru Tower Bridge Advisors.

Pentru că băncile centrale anticipează principalul risc pe care îl reprezintă o majorare prea mare a ratei economiei: acela al unei recesiuni. În Statele Unite, economia americană a încetinit deja cu o contracție de 1,5% din PIB în primul trimestru. Începutul celui de-al doilea trimestru pare să arate că încetinirea continuă în anumite sectoare precum producția, imobiliare și vânzările cu amănuntul.

„Șansele unei recesiuni în 2023 cresc, deoarece ar putea fi necesar să se controleze inflația”, potrivit lui Joseph Gagnon, economist la Institutul Peterson pentru Economie Internațională (PIIE) și fost economist Fed, într-o notă. ” Să fie clar, nu încercăm să inducem o recesiune”, cu toate acestea, l-a asigurat pe președintele Fed, Jerome Powell: „Încercăm să reducem inflația la 2% și să menținem o piață a muncii puternică”.

Risc de fragmentare în Europa

O altă consecință a înăspririi politicii monetare, anunțurile BCE au îngrijorat investitorii, determinând creșterea datoriilor suverane a anumitor țări, inclusiv a Italiei. Tensiunea a fost totuși oarecum relaxată joi, față de începutul săptămânii datorită anunțurilor instituției monetare europene. Acesta din urmă și-a instruit, de fapt, echipele “a mari viteza” proiectarea unui nou instrument anti-fragmentare » pentru a combate o răspândire excesivă a ratelor dobânzilor între țările din nord și sud ale zonei euro. Ministrul german de Finanțe Christian Lindner a declarat joi că nu există „nici un motiv să vă faceți griji cu privire la diferențele de rate ale dobânzii în Europa”.

În sfârșit, aceste variații ale ratei au avut efecte și asupra sectorului tehnologic, care este dependent în special de ratele dobânzilor pentru a-și finanța creșterea. În New York, giganții tehnologiei au condus declinul pieței, de la Meta (-5,01%) la Apple (-3,97%), prin Microsoft (-2,70%) și Alphabet (-3, 40%). La Paris, STMicroelectronics a pierdut 6,19%, iar Dassault Systèmes 2,50%. Deliveroo a scăzut cu 6,19% la Londra.

Stocuri de energie penalizate de reducerile de gaze în Europa

În ceea ce privește valorile sectorului energetic, anunțurile succesive de scădere a livrărilor de gaze rusești de către Gazprom în ultimele zile și în special joi sunt cele care au determinat scăderea acestora. „Produsul nostru, regulile noastre. Nu jucăm după reguli pe care nu le-am făcut.” astfel a argumentat șeful gigantului rusesc al gazelor, Alexei Miller. „Rusia este un furnizor de energie de încredere pentru prietenii Rusiei”el a adăugat.

La Frankfurt, Uniper a pierdut 9,73%, iar Siemens Energy 3%. La Paris, Engie a scăzut cu 7,29% după ce a văzut un „ reducerea livrărilor »chiar dacă era fără impact asupra ofertei » client. Eni, care a anunțat că Gazprom va livra doar 65% din cantitățile solicitate joi, a scăzut și ea cu 4,89% la Milano, în timp ce Enel a pierdut 2,81%.

În ceea ce privește monedele internaționale, după un început sumbru de sesiune, euro și lira s-au redresat față de dolar, moneda unică câștigând 1,03% până la 1,0552 dolari, în timp ce lira s-a majorat sincer cu 1,39% la 1,2350 dolari.

În ceea ce privește bitcoin, a fost nevoie de 5,11% până la 20.754 de dolari. Prețul barilului de Brent din Marea Nordului a crescut cu 1,09% până la 119,81 dolari, iar cel al barilului de WTI american a crescut cu 1,96% până la 117,58 dolari.